小峰来回答以上问题。江苏最大母基金来了，这个很多人还不知道，现在我们来看看~。~!

江苏出大事了。

-解码LP新闻。近日，江苏正式启动总规模500亿元的江苏省战略性新兴产业母基金，助力当地战略性新兴产业和未来产业发展。

同时，首批14只专项产业基金正式签约，共计506亿元，包括设区市专项母基金和未来产业天使基金。预计基金可杠杆总额1612亿元。

值得一提的是，省母基金定位为耐心资本，被视为加速培育新的优质生产力的重要引擎。在这样的景象背后，政府引导基金对耐心资本的实践正在荡漾开来。

江苏超级母基金，500亿

6月21日，江苏省战略性新兴产业母基金启动运营暨首批产业专项基金组建新闻发布会召开，江苏省战略性新兴产业母基金(简称“省母基金”)正式落地。

整体情况浮出水面:省级母基金总规模500亿元，采取“竞争性申报、批量组建”的方式，与区市、省属企业合作设立三类产业专项基金:未来产业天使基金、区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金。

江苏省级母基金管理团队为江苏高投展信私募基金管理有限公司，是江苏高投投资集团有限公司(以下简称“高投集团”)的全资子公司，是高投集团着力打造的重要投资管理平台，专业管理江苏省战略性新兴产业母基金。

此外，基金主要投资于“51010”战略性新兴产业集群、“1650”产业体系、“10+X”未来产业体系、《建设具有全球影响力的产业科技创新中心行动计划》、《省政府关于加快培育和发展未来产业的指导意见》、《江苏省海洋产业发展行动计划》等文件界定的战略性新兴产业和未来产业。其他符合国家和省战略性新兴产业发展规划。

在遴选机制上，省母基金旗下的产业子基金将公开遴选管理机构和托管银行，鼓励具有全国影响力的私募股权和创业投资管理机构参与管理并落户江苏，帮助江苏省建设致力于服务实体经济的多层次资本市场。

另外，未来产业天使基金旨在通过省市联动，共同培育前瞻性、战略性、突破性的未来产业；设区市产业专项母基金旨在支持相关设区市推进战略性新兴产业集群融合发展，优化地方现代产业体系布局；省属企业产业专项基金旨在围绕省属企业主业相关领域，积极培育发展战略性新兴产业，加快实体产业布局。

目前，首批成立了14只区市产业专项母基金和未来产业天使基金，其中区市产业专项母基金10只，总规模466亿元；未来产业天使基金4只，总规模40亿元。两类基金覆盖的区域包括江苏省南京、苏州、无锡等7个城区，其中包括5个GDP“万亿城市”。

我们来看看14只母基金的规模和分布情况:

据了解，首批产业专项基金总规模为506亿元，省级母基金出资126.5亿元。将进一步吸引产业资本、社会资本、保险资金、社保基金的合作，设立一系列产业子基金，形成省级母基金-产业专项基金-产业子基金的三层基金架构。

按照产业子基金中产业专项基金最高贡献比例计算，预计吸引社会资本后产业基金总规模为1106亿元。最终，第一批产业专项基金和产业子基金预计达到1612亿元。

这是引导基金在江苏省前所未有的大规模布局。

政府引导基金带领团队。

发挥“耐心资本”

这只新基金还有一个关键信息:省级母基金的定位是耐心资本。官方表示，将充分发挥引导功能，坚定伴随科技创新、传统产业升级和新兴产业培育，推动经济高质量发展。

这也是引导基金首次提出并运营耐心资本作为基金定位。耐心资本作为一种长期投资资本，一般是指对风险有较高承受能力，对资本回报有长期前景的资金。今年4月，中央首次提出“耐心资本”，明确利用长期、耐心的资本实现科技创新和产业升级。

“我省战略性新兴产业母基金定位为‘耐心资本’，主要目的是培育壮大战略性新兴产业，布局建设未来产业。”会上，江苏高投集团董事长王会清表示，该基金不以盈利为主要目的，可以依据法律法规对其他基金投资人实行超额收益和提前转盈、提前支取利润。

这不是个例。最近，关于耐心资本的讨论正在国有LP群体中蔓延，相关尝试也越来越多。

一个最显著的现象是，今年二季度以来，各地纷纷成立早期母基金。其中，几乎与江苏省母基金同时，广州成立了目标规模100亿的天使母基金，聚焦新领域、新赛道，聚焦种子、天使项目。

另一个特点是，母基金存续期相继延长。不久前，上海浦东科技创新投资基金修改了合伙协议。最大的变化是基金存续期由10年改为12年，投资期限由5年改为7年。

在此之前，引导基金的存续期通常为7年左右。最近一两年深圳科创种子基金、广东半导体及集成电路产业股权投资基金二期、黄山新兴产业基金等。都延长到10年以上。这种变化的背后，耐心资本逐渐成为共识的体现。

当国有LP率先践行耐心资本，意义深远。

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来源:投资社区